国内房企开年再掀新一轮密集“融资潮” 规模超千亿元

中原地产首席分析师张大伟表示，2019年，大部分企业都在关注经营风险，对资金的渴求非常强烈。不过，去年12月份以来，房企融资难度相对有所降低，再次出现了资金成本在5%上下的现象，包括有些大房企发行大规模企业债也获得批准。整体看，房企看准窗口期，多数都抛出了融资预案。

国金证券研究所分析师周岳表示，在2018年房企发行的债券中,有募集资金用途的有478只，但这其中80%以上募集资金均有部分或全部用于偿还到期债务。另有业内人士称，2019年将延续这一情况。

张大伟也指出，开发商现在更关注资金安全，为了应对马上到来的还债高峰期，部分房企甚至不惜进行短期融资和高息海外债融资。市场上已经出现因债务逾期造成经营风险的上市企业，甚至股价一路下跌。目前来看，能借到钱的房企都是拥有较好资信的企业。

中小房企生存压力大

目前来看，想在资本市场获得融资，企业的资信异常重要。从1月份房企的融资动作来看，尽管有些房企顺利拿到资金，但也有部分房企的融资案被中止或者被终止。比如，1月18日，深交所公告显示，华西证券-合景泰富商业物业第一至十五期资产支持专项计划处于“中止”状态，该笔ABS拟发行金额为200亿元；俊发集团7.9亿元资产支持证券、花样年非公开发行50亿元住房租赁专项公司债券、雅居乐集团80亿元非公开发行公司债券等多个发债申请被上交所终止。

上述业内分析师表示，对于一家上市房企来说，若多频次密集发债，且财务盘面负债率过高，评级机构则会下调评级，这意味房企将更难在资本市场获得资金，尤其对中小开发商来说，这将是致命打击。

在记者与某房企一次沟通中获悉，提升杠杆率运营，对房企来说就是“饮鸩止渴”，不提升杠杆率可能导致资金链断裂，借到更多债也不意味着能找到更好的转型方向或者商业模式，若踩不准调控节奏，战略布局错位，依然有很大的经营风险。

鉴于此，该人士认为，尤其对2016年前后拿高价地的中小房企来说，2019年的生存将变得更为艰难，若某个高价地项目无法快速周转，将可能直接导致开发商必须割肉转让才能生存。届时，这些中小房企一旦出现债务违约迹象，不但股价大跌，市值大幅缩水，也会沦为大型房企规模战的被收购对象，甚至会被踢出这个市场，导致行业收并购案频发。

当2019年进入还债高峰期时，市场上将产生大量收并购机会，有资金储备的房企将能够购得性价比高的土地或者项目。

此外，即使是那些资产负债率超过80%红线的大型房企，一样会面临资金困境，金融机构对其财务安全值也将预警，这些企业要想拿到融资，付出的资金成本将进一步提升，对未来利润和资金链安全都将产生重要影响。

（房掌柜整理自中国新闻网、证券日报）