恒大增持万科至14.07% 耗资362亿真的只是财务投资？

　　11月29日，万科A亮相大宗交易平台，凭借3笔巨额大宗交易、4.4亿股的成交量、121亿元的成交额，再度成为市场焦点。当晚，中国恒大在港交所发布公告称，从11月18日至2016年11月29日，恒大通过其附属公司在市场上及透过大宗交易共收购约5.1股万科A股，占万科总股本总额约4.62%，涉及金额140.1亿元。连同此前的收购，恒大约持有万科总股本的14.07%，收购总价为362.7亿元。

　　恒大激进扫货，3笔大宗交易是谁在卖?

　　恒大的公告已经表明：这事儿就是我做的!那么，究竟是谁在大笔抛售万科A呢?据11月29日盘后龙虎榜显示，当日3笔大宗交易的卖出方席位分别为中信证券北京复外大街证券营业部、中信证券北京总部证券营业部、中信证券北京复外大街证券营业部，上述营业部卖出股份数分别为2.43亿股、1.72亿股和2518.15万股。

　　参照中信证券北京复外大街证券营业部的第一笔交易共卖出2.43亿股来看，对照万科A的前十大股东，只有前九大流通股东持股数可以满足此次交易需求，而卖出万科A的机构只可能在华润、宝能、万科管理层、安邦以及证金公司之中。华润、宝能、安邦持股比例都超过5%，如若减持必须公告。截至目前，万科A并无公告发出。而据报道，中信证券北京总部被认为是证金公司四大“御用营业部”之一。种种迹象表明，证金公司卖出万科的可能性最大。

　　362亿屯兵万科，财务投资可信吗?

　　今年8月，恒大首次触及万科举牌线时曾通过媒体表态，恒大增持万科主要基于“财务投资”。对此，东北证券某匿名分析师对记者表示，恒大第一次公布持仓万科情况的时候，“财务投资”的说法尚能令人信服，毕竟以当时4.68%持股比例，并没有触及举牌线，进可攻退可守。如今，超过14%的持股比例，绝不是“财务投资”那么简单。

　　除恒大外，目前在万科的股东排名中，宝能系持股25.4%，华润持股15.24%，安邦持股6.18%。随着恒大再度增持，华润第二大股东的身份已是岌岌可危。

　　恒大收购万科股票的目的何在，多位资深的资本市场和房地产金融评论人士均表示，恒大的真正意图难以猜测。一位匿名分析师直言“正因为看不透，所以说明恒大更有心”。

　　有猜测认为恒大瞄准的是2017年3月万科的董事会选举。按照万科的《公司章程》，董事由股东大会选举或更换，每届任期三年，任期从股东大会通过之日起计算，至当届董事会任期届满时为止。2014年3月，万科完成了第十七届董事会的选举，由此，这届董事会将在2017年3月换届。

　　有媒体援引恒大内部人士言论也佐证，以许家印的性格，买入万科不会只是玩票或者较劲性质，而可能意在进入万科董事会，介入万科业务。

　　觊觎深圳已久，出手万科只是最后亮剑?

　　早在2011年，恒大以16.64亿元竞得深圳市建设(集团)有限公司71%的股权，正式进军深圳。今年3月，恒大集团董事局主席许家印在恒大业绩发布会上表示，恒大在深圳已有20个项目，土地储备接近1200万平方米，相应销售额达3700亿元，9月恒大地产也将注册地从广州迁至深圳。种种行为表明，恒大对深圳觊觎已久。分析人士表示，深圳将替换广州成为恒大新的大本营。

　　万科之于深圳，已经成为一座城市的标识符，是深圳房地产企业的图腾。而万科作为地产行业的标杆，无论从规模、公司架构、治理水平、财务健康度和利润质量上来看，都居于行业前列，没有任何一家房企不想超越万科，站上市场龙头。

　　一位要求匿名的市场人士对记者表示，“许家印通过大额持股可以有效牵制万科A，这有利于恒大抢驻深圳市场，同时还能监督万科，避免其与深铁重组而一家独大。这比借壳深深房与万科直接对垒要巧妙得多。”

　　“如果恒大真能在深圳对万科实现弯道超越，无异于恒大在伯纳乌球场击败皇家马德里。”上述市场人士补充道。